牛顾问策略【财报解读】华厦眼科2025半年报：营收与利润“双增长” 数智化转型构筑竞争新优势

2025年上半年，作为国内眼科医疗领域的标杆企业，华厦眼科(301267)以一份稳健增长的业绩答卷，为“十四五”眼健康规划的收官之年添上浓墨重彩的一笔。报告期内，公司实现营业收入21.39亿元，同比增长4.31%;归母净利润2.82亿元，同比增长6.20%，其中第二季度归母净利润同比增长20.73%，扣非净利润同比提升21.15%，展现出强劲的盈利修复能力与经营韧性。截至报告期末，公司总资产81.68亿元、归母净资产58.47亿元，资本结构持续优化，抗风险能力进一步增强。这一成绩的背后，是华厦眼科在技术革新、服务升级与生态化布局上的持续深耕，更是其作为行业龙头的战略定力与执行力的集中体现。

全球资源整合与本土创新双轮驱动

在眼科医疗技术迭代加速的当下，华厦眼科通过“引进-吸收-再创新”的路径，构建起覆盖设备、术式与服务的全链条技术优势。屈光手术领域，公司率先引进蔡司新一代机器人全飞秒VISUMAX800及SMILEPro技术，旗下厦门眼科中心更成为全国首家SMILEpro手术量突破1000例的医院，推动屈光术式向更高效、更精准、更舒适的方向升级。白内障手术方面，强生第七代“Catalys白力士7.0”导航飞秒激光系统的引入，结合瑞士Ziemer全新一代全飞FEMTOLDVZ8激光手术平台，不仅提升了手术安全性与效率，更丰富了屈光性白内障诊疗的解决方案。此外，国内首台通过创新医疗器械特别审批的高端眼科超声设备“决明·Ophthus8T”的落地，以及替妥尤单抗注射液等突破性药物的引入，进一步夯实了公司在疑难眼病诊疗领域的领先地位。

值得关注的是，华厦眼科在数智化转型上的探索同样走在行业前列。与厦门大学眼科研究所联合发布的国内首个干眼AI自测工具，通过AI技术实现症状的智能化初步诊断，大幅提升了诊疗效率;与蜂巢科技、雷鸟创新等智能硬件厂商的合作，则尝试将视觉健康管理延伸至可穿戴设备领域。而蔡司EQ Workplace数智化系统的全流程落地，更实现了白内障老视诊疗从术前评估到术后随访的闭环管理，为行业智能化转型提供了标杆案例。

专科化与精细化并进，客户体验再提升

在服务端，华厦眼科以临床需求为导向，推动学科建设与服务模式的双向优化。报告期内，公司加速推进眼视光业务多元化转型，围绕“365近视防控模式”，45家医院入选地方政府近视防控合作单位，通过科普宣教、定期筛查与科学干预，构建起覆盖全生命周期的视觉健康管理体系。同时，国内首批“高度近视白内障专病门诊”、“微创玻璃体视网膜手术示范中心”等平台的设立，不仅聚焦复杂眼病的精准诊疗，更通过规范化培训与科研转化，推动了行业技术标准的提升。

服务质量的提升同样体现在细节管理上。公司成立服务质量管理中心，推行《医院投诉管理制度》等标准化体系，并通过开展服务品质提升专项工程、医院窗口单位服务提升专项活动、服务质量常态化培训及服务质量巡查等系列举措，不仅强化了临床口碑，更标志着华厦眼科从“医疗提供者”向“健康管理者”的角色跃迁。

创新生态的深度培育

科研实力是华厦眼科保持技术领先的根本。上半年，公司获国家眼部疾病临床医学研究中心授牌“中国眼科病理联盟COPA中心级单位”;牵头国家级眼底病研究项目，并与上海大学共建眼科技术转化中心，产学研融合进入新阶段。我国眼表及干眼领域的开拓者刘祖国教授当选国际眼科科学院院士，黎晓新教授、赵堪兴教授、刘祖国教授、谢立信院士共同登榜“亚太眼科领袖百强”，彰显了公司在国际学术舞台的影响力。数据显示，报告期内公司新增专利申请50项、发表SCI论文77篇，科研成果转化效率持续提升。

人才战略方面，华厦眼科通过校园招聘引入23名眼科学硕博，与40余所高校深化校企合作，并推出覆盖296名核心骨干的员工持股计划，构建起“引进-培养-激励”的全周期人才生态链。这一布局不仅为技术创新提供了源动力，更为公司的长远发展储备了核心资源。

内生增长与外延并购并举，布局“十五五”

站在“十四五”与“十五五”的交汇点，华厦眼科锚定“1236”战略发展目标。一是通过“内生增长+外延并购”，加快完善全国眼科医疗服务网络布局，为更多患者提供多层次、多样化的优质眼科医疗服务，助力健康中国战略;二是坚持“基础眼病+消费医疗”双轮驱动，加快发展屈光、视光、干眼等非医保项目，提升消费医疗的营收比重，逐步筑牢发展韧性;三是进一步推进“医教研”协同发展体系建设，加快新质生产力的提升和医疗智能化转型，着力提升服务水平，深度打造优质品牌与口碑，进而实现持续、稳定的业绩增长。

与此同时，公司紧扣“健康中国”战略，通过“光明行”国际公益行动与近视防控公益项目，践行社会责任，既为政策红利获取与品牌价值提升奠定基础，也体现了医疗企业的社会担当。

2025年上半年，华厦眼科以技术革新为矛、以服务升级为盾，在行业变革中展现出强大的战略定力与执行力。随着“十五五”规划的推进，其“医疗-教学-科研”三位一体的发展模式，有望在政策支持与市场需求共振下，开启更高质量的增长周期。